【第一财经日报】洋河股份拟5亿收购双沟 取代泸州老窖老三地位

去年销售收入40.02亿元的洋河股份（002304.SZ）昨日公告称，拟参与收购宿迁市国丰资产经营管理有限公司所持江苏双沟酒业股份有限公司4465.828万股（占注册资本的40.59%）股权，后者这部分股权评估值为5.1280亿元。

洋河董事长杨廷栋近期接受媒体采访时透露，目前公司销售已占江苏市场的24%左右。银河证券分析师董俊峰向《第一财经日报》记者表示：“如洋河收购成功，将控股一个省内主要竞争对手。”

分析人士指出，洋河自有基酒产能短缺，对洋河股份白酒产品的品质稳定性构成威胁，已成制约公司发展的一大短板，收购有一定量基酒的地方性白酒企业是公司最优选择。

杨廷栋也向媒体称，洋河销售收入位居全国第四，前三为 贵州茅台(行情 股吧)、五粮液和 泸州老窖(行情 股吧)。“一旦洋河购双沟成功，加上双沟的25亿元，如不出意外，它将取代泸州老窖稳坐中国白酒行业第三的位置，中国白酒业格局将发生微妙变化。” 研究总监张砚霖接受本报采访时表示，从白酒行业销量来看，前三位是五粮液、茅台、泸州老窖，五粮液2009年实现销售收入350.28亿元，泸州老窖2009年1~9月的销售收入近32亿元。

洋河股份公司副总裁、财务总监兼董事会秘书丛学年接受本报采访时表示， 洋河明年的发展目标是利润增长30%。

“洋河收购双沟包括近期白酒业并购频频发生，体现了中国白酒业规模化、全国化的发展趋势。在未来几年里，中小酒企被整合将成为主流。”张砚霖表示。

东兴证券食品饮料行业分析师刘家伟昨日向本报表示，洋河能否如愿，要看许多主客观因素，从当地政府立志振兴苏酒角度分析，洋河收购成功的可能性较大。

不过，双方的整合也面临一系列挑战，张砚霖认为，首先是洋河如何处理好与双沟酒业互补的关系，而不是互相竞争的关系；其次，在洋河快速扩张过程中，产能规模矛盾如何解决，同时洋河如何控制好扩张的速度；再次，就是由于扩张太快，可能带来管理的难度和风险。最后，是并购企业规模增大，可能导致规模不经济。

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