9月银行“时点性”需求强烈

　　8月银行理财市场“量价齐跌”后，9月初迎来了“开局红”。分析人士认为，受三季度末的时点效应影响，9月资金面可能出现季节性边际收紧，9月银行理财将有望上演收益回暖的行情。

　　普益财富的统计数据显示，8月份银行发行了4904款个人理财产品，产品发行数量环比减少了约2％。此外，8月份银行理财产品平均收益率为5.05％。

　　从金融中心上海地区的表现来看，9月首周上海地区发行的非结构性银行理财产品总数为461款，平均预期收益率为5.18％，也较之前一周上升0.07个百分点。分银行类型来看，股份制银行和城商行发行的理财产品平均预期收益率相对较高，保持在5.2％以上。

　　分析人士认为，“节日效应”和“季末效应”在9月起到双重叠加的效果。中秋和国庆是银行“最喜欢的节日”，往年相关的节日题材理财产品层出不穷，而且收益率往往高出很多；此外，9月底又恰逢三季度末，在当前银行存款流失严重的环境下，银行对资金的“时点性”需求更为强烈。

　　下半月资金面可能收紧

　　需要注意的是，由于央行近期的货币政策未有方向性调整，市场流动性保持相对宽松状态，因此本轮资金利率上浮总体幅度有限。

　　9月9日，央行在公开市场进行150亿元人民币正回购操作，期限14天，利率持平在3.70％。而此前的四周，央行已经连续通过公开市场小幅净投放资金。市场人士指出，本周到期资金量较少，月底前央行公开市场操作将保持温和的力度，资金面相对宽松。

　　银率网分析师殷燕敏也指出，从货币市场资金量来看，未来仍将保持相对宽松状态，因此银行理财产品的平均预期收益率回升的幅度可能较为有限，预期收益率超6％的非结构性高收益率产品占比不会大幅提升。

　　不过国泰君安研究所首席债券分析师徐寒飞表示，虽然当前流动性相对充裕，但9月底季末考核的影响不容忽视，加上国庆长假的取现需求较大，到下半月资金面或有边际收紧的压力。

　　在此环境下，市场预期，9月份下旬或将迎来近期理财产品数量和收益率的“小高峰”。