下半年我国医药行业增速分析

　　最新披露的上市公司中期业绩预告显示，在已公布业绩预告的生物医药公司中，中期业绩报喜的占比近70%，成为目前两市为数不多的不受经济增速放缓等因素困扰的行业之一。

　　医药业整体稳中有升

　　根据上证所和深交所公布的半年报预约披露时间表，上市公司2014年半年报披露将在7月12日正式开始。随着半年报披露的渐行渐近，市场焦点转向中报行情。在此背景下，行业及个股业绩表现备受关注。从行业个股预增情况来看，生物医药的表现无疑是突出的。

　　统计数据显示，在已发布业绩预告的生物医药公司中，预增、扭亏等预喜的比例大约占到70%，其中中报净利润增幅有望达到或超过30%的占六成以上。

　　有券商分析师指出，一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长，就有一定的代表性。生物医药行业预喜公司较多，说明这个行业的整体成长性相当不错。

　　业内人士普遍认为，随着经济的发展和人民生活水平的提高，人们对生物医药产品的需求也日益增加，生物医药行业具有确定的成长性。此外，医疗改革和国家基本药物制度的快速推进，以及卫生总费用投入的延续快速增长，这些都将为生物医药行业的发展奠定坚实的基础。

　　“从中长期看，我国医药行业拥有巨大发展空间。我国医疗支出明显低于发达国家。随着经济发展和人们健康意识的提高，医疗支出将迅速加大。另外，人口老龄化等原因也将继续提升医药行业的需求。”安信证券研究员指出，结合去年提出的将健康服务业总规模扩大到8万亿等政策来看，我国医疗行业未来将快速扩张。从发达国家的经验来看，社会办医和医生多点执业是必然方向，并将明显提升医疗服务水平并提升医药需求。同时，我国老龄化趋势提速，预计到2025年60岁以上的老龄人数量将达到2.91亿人，2050年则有望达到4.4亿人，庞大的老龄人口也将为我国医药产业注入增长动力。

　　公司业绩有喜有忧

　　在已公布业绩预告的生物医药公司中，部分公司呈现出了高成长的特性，有多家公司业绩同比和环比增长超过100%。其中，鑫富药业、嘉应制药、亚太药业、东北制药、嘉事堂、金达威、莱茵生物、海翔药业、上海莱士和信邦制药等均预告公司净利润最大增幅超过100%。

　　值得一提的是，上述公司业绩还是在今年上半年医药行业增速放缓之下产生的。相关统计显示，由于中成药降价预期、招标慢于预期等因素影响，医药行业上半年增速放缓。1~4月医药制造业累计实现营业收入6813.9亿元，同比增长13.1%；利润总额685.1亿元，同比增14.8%，增幅低于往年同期。

　　虽然如此，由于企业生产活动回暖，产成品存货增速回升，特别是化学制剂利润增速明显回升，达到18.4%，表明高毛利产品销售收入有所回升。对此，民生证券分析师表示，从对当前医保筹资情况、医疗机构的业务量、药品在终端的销售情况及统计局数据进行多方面的分析来看，今年医药行业增速将呈现前低后高的态势。

　　引人关注的是，作为老牌知名制药企业东北制药，在连续多年亏损，特别是2013年巨亏1.69亿元后终于扭亏。近日公司发布公告，预计1~6月净利润为盈利7000万~9000万元，公司上年同期为亏损3270万元，同比实现扭亏。公司称，通过调整变革，企业经营效益持续好转，营业利润增长幅度较原预期增大。另外，公司获得土地补偿款1.15亿元，扣除资产土地、房屋及建筑物等的账面净值，此次土地等资产移交增加公司利润8554万元。而另一家知名企业鲁抗医药则发布了业绩预亏公告，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损额在5000万元左右。公司解释称：在报告期内，抗生素行业恶性竞争的局面仍无实质性改善，公司主导产品价格仍在低位徘徊;受饲料养殖业整体低迷影响，兽用抗生素需求萎缩，价格持续下降;加上报告期内非经营性收入减少，部分车间停产损失计入，导致经营业绩与上年同期相比出现大幅下降。总体来看，预告利润预减或亏损的公司大多集中在化学药领域。

　　业内人士普遍预计，下半年医药行业增速有望回升。理由是，上半年基本药物招标进度慢于预期，但是基药招标方案明显趋向温和，“唯低价是取”的方案未被推广，三、四季度基本药物招标速度会加快。同时，目前许多省份非药招标文件早已过期，下半年部分用药大省的招标也将提速。由此，医药行业下半年增速将加快。