【南方都市报】三季报出炉药企增长分化

　　各个上市企业于近日纷纷披露第三季度报告，从公布的业绩来看，大型药企的净利润基本不大理想，好一点的，如上海医药和广州药业，只是略有上升，若除去通货膨胀的影响，实际上净利润也是在缩水。更有甚者，国药股份第三季度净利润狂降三成。但与此同时，也有部分企业如片仔癀和东阿阿胶等品种相对特殊的企业，净利润却有四成以上的增长。

　　
　　基药招标制度挤压利润
　　
　　以上海医药为例，其第三季度报告显示，今年第三季度创造净利润接近3.6亿，只比去年同期上升2.55%.与此形成鲜明对比的是，去年第三季度的净利润同比增长率高达63.68%。
　　
　　另外两大制药公司华润三九和国药股份在第三季度则是净利润负增长的局面，华润三九下降14.17%，而国药股份暴跌30.3%。
　　
　　针对这种情况，有关专家在接受南都记者采访时，都首先将之归结为现行的基药低价招标采购制度。半岛网站手机登录 医药行业研究员郭凡礼向南都记者介绍说，这些企业所生产的药品种类很多都进入了“基本药物目录”或者各省的“增补目录”，譬如上海医药就有18%的收入来自于基本药物。而由于价低使得这些企业主动放弃了投标，从而让出了一些市场份额，这对公司的销售以及净利润有很大影响。
　　
　　另外，国药股份在季报中针对净利润下降的原因说明，其中也提到了2011年受国家整体医药价格政策影响，整体行业毛利率下降，对公司毛利率带来一定影响。而民生证券对此则认为，剔除其他业务之后，国药股份制药业务的实际降幅仅为0.44%左右。当然，这样的成绩也不足为喜。
　　
　　中国医药管理协会会长于明德之前在接受南都记者采访时，就声称在目前的“唯低价是取”的制度下，很多药品的中标价其实是低于企业正常生产的成本价，为了保住市场份额，同时维持药品质量，企业只能硬着头皮赔本生产。在此情况下，以基药为主的企业净利润大幅度下滑也就在情理之中了。
　　
　　两头挤压使企业不堪重负
　　
　　今年以来，在通货膨胀的“主旋律”下，药用原材料价格还有人力资源价格均大幅上涨，很多药厂都面临空前的成本压力。有药企负责人对南都记者透露，今年以来，原材料成本总体上升两三倍，而人力成本也至少增加30%，但另一方面，政府对普药价格管制得很厉害，导致有些药品停产要比继续生产更为划算。
　　
　　该负责人说，一方面是原料市场的高度市场化，另一方面是成品的价格管制，这种“两头挤压”的模式给企业的生产和销售造成一定程度的扭曲，从而压缩了企业的利润空间。
　　
　　名贵药品风景独好
　　
　　在大型药企惆怅着入冬的同时，片仔癀和东阿阿胶这两个品种较为单一的企业却风景这边独好。根据这两个企业披露的公报，片仔癀和东阿阿胶在第三季度净利润分别为5016.7万和1.6亿，增长率分别为48.19%和45.93%.而且值得注意的是，最近片仔癀继今年年初以来第二次涨价，而企业负责人则认为涨价不会在多大程度上影响销量和业绩。
　　
　　有经销商对南都记者透露，片仔癀和东阿阿胶这两种产品，市面上可替代的产品极少，销量非常可观，而且，企业在定价方面的自主性相对强一些，不像普药，价格被发改委等相关部门盯得很紧。
　　
　　另有分析人士指出，像片仔癀和东阿阿胶这种带有保健性质的名贵药品，其消费群体比较稳定，且消费能力都比较高，小幅度的涨价对销量的影响非常有限，相反，由于销售基数大，小幅涨价在短期还可能带动业绩的较快增长。
　　
　　四季度或难有突破
　　
　　对于今年最后一季度各大药厂表现，分析人士在继续持谨慎乐观的态度的同时，也觉得未来业绩不大可能出现反转。郭凡礼对南都记者表示，第四季度是医药行业的传统旺季，但是对以普药为主的大药厂来说，下半年招标形势仍然严峻，所以业绩不太可能出现大幅反弹的局面。
　　
　　东北证券的研报认为，第四季度难有重大利好性政策出台，预计第四季度的利润增速仍可能维持在前三季度的水平，暂时还看不到拐点性向上的机会。