医药生物业的无奈

　　业绩增长,但增速呈现下滑态势。从医药生物上市公司2011年中报总体上看,医药生物上市公司上半年业绩呈现增长,收入增长21%,净利润增长14.4%。但是毛利增速(15.1%)和净利润增速(14.4%),都低于收入增速(21%)。而且与2010同期相比,收入增长41%,净利润增长64%,2011年增速呈现了明显的下滑态势。

　　盈利质量下滑,运营比较平稳。医药上市公司应收账款增速31%,快于收入增速。经营性净现金流大幅下滑36%。ROE同比下滑1.22%。资产负债率50.92%,主要以流动负债为主,占比91%。速动比率1.28倍,存货周转率2.16、总资产周转率类0.37,保持平稳。应收账款周转率8.38次,大幅提高。

　　外部经营环境对医药企业盈利造成比较大的影响。如药品价格降价、人工、 和原材料成本上升等因素影响了上市公司的成本和费用。也与2010增速基数比较高有关系

　　医药各子行业苦乐不均,医疗服务最好,其次是医疗器械与商业。中药和化学制剂保持平稳。原料药和生物制品业绩最差。医疗服务实现收入23.7亿元,同比增长2.1%,净利润1.3亿元,同比增长90%。医疗器械收入59.1亿元,同比增长40%,净利润8.8亿元,同比增长46.4%。医药商业收入674.5亿元,同比增长22.2%,净利润15.3亿元,同比增长30.5%。中药收入517.9亿元,同比增长23.8%,净利润为50.1亿元,同比增长20.6%。化学制剂收入269.5亿元,同比增长15.4%,净利润为32.1亿元,同比增长17.8%。化学原料药收入290.7亿元,同比增长24.3%,净利润22.5%,同比下滑2.1%。生物制品收入210.2亿元,同比增长13.2%,净利润25.2亿元,同比下滑1.5%。