【金融投资报】中药材价格飞涨引各方关注 业内呼吁出台产业政策平抑

　　在上半年中药材价格整体飙涨之后，业内预期年内我国将密集出台一批中药产业政策，包括年内必须完成的常用中药材国家收储，以及中药材流通方式的转变和中药材溯源制度等。另外，《现代中药产业发展专项》作为一项重量级中药产业政策也将推出。在此背景下，昨日同仁堂、康美药业等以中药为主营的公司涨势较好。

　　龙头公司抗打击能力强

　　来自国都证券的数据显示，以中国成都中药材价格指数的基期算起，至今中药材指数上涨约16.2%，而监测期内最低值与最高值间相差幅度达到38.7%。另据中药材天地网的数据显示，今年一季度以来，视品种而定，中药材价格最低涨幅为10%，最高涨幅达400%。在中药材价格如此飙涨的情况下，主营中药类公司的业绩是否受到拖累？

　　记者联系到中药龙头公司同仁堂证券代表李泉琳，她告诉记者：“尽管公司主营产品为中成药，但目前业绩还算稳定。一方面，由于公司中药材的库存较大，因此此轮原材料价格的上涨基本没有影响到公司；另一方面，公司也加大了营销策略，扩大销售以提高公司每季度的业绩。”

　　在谈及如何看待下半年可能出台的行业政策时，李泉琳表示：“应该说，中药产业政策利好整个行业，而对于同仁堂而言，则需看政策的细节。因为同仁堂是老字号，产品价格一般都由发改委定价，且北京物价部门也不希望公司提价，因此在原材料价格上涨的背景下，公司基本上不可能提价。如果中药材国家收储开启，中药材价格理性回归，那么肯定对公司是长期利好。”

　　此外，另一家中药产业链企业康美药业董秘办工作人员在接受记者采访时表示：“康美药业的主营是中药饮片和中药贸易，中药材价格上涨应该对利好公司业绩。因为中药饮片与中药材都属于上游行业，价格上涨对公司业绩反而构不成影响。而在中药贸易方面，我们的主要客户是医院，也可能根据价格上涨情况提高产品价格。总体而言，公司的业绩会稳定增长。”

　　对于上述两家公司的说法，爱建证券医药分析师张欣表示认同。“在中药材价格上涨的趋势下，作为中游的中成药行业受中药材价格上涨的影响较大，且毛利率受到不同程度的影响，但同仁堂这样有品牌以及技术竞争力较强的公司肯定受影响的程度较小。此外，中药产业链上游企业或将显着受益。中药产业链上游主要包括中药材种植和贸易、中药饮片或中药配方颗粒。”

　　产业政策出台很有必要

　　事实上，中药材的价格飞速上涨已经引起国家有关部门的重视，因此业内才预期会有产业政策出台。

　　半岛网站手机登录 医药行业研究员郭凡礼认为，政府需要对中药材进行必要的储备，特别是容易被游资控制的中药材品种。这样一来，当中药材价格因为气候或者游资囤货的原因上涨时，政府可以及时将这些储备投放市场以平抑中药材价格。

　　除此之外，东吴证券医药分析师徐青认为，由于当前部分中药材价格上涨幅度较大，而部分企业基本药物集中招标采购中标价格却在下降，两头承压对中药企业产生了不小压力。部分中药企业选择进入新领域或开发新产品以抵御利润下滑，一些缺乏研发能力的中小企业，可能会随着成本的日益上涨而退出市场竞争，行业洗牌加速。

　　在上述背景下，潘蕾建议投资者关注中药材涨价的直接受益者。首先是拥有国内最大中药材贸易市场的中药饮片龙头企业康美药业，其次是受原材料涨价影响较小的现代中药领军企业天士力；同时，还可关注拥有较多中药材GAP种植基地的云南白药。此外，具有较强定价权的优质中药企业东阿阿胶和片仔癀，以及中药配方颗粒的龙头公司红日药业也值得关注。