云南白药突破产能瓶颈启动融资

    云南白药29日公告称，公司出于战略考虑，拟于近期实施非公开发行融资计划，这也是公司上市多年来第一次进行现金融资。
 
    据了解，此次云南白药再融资是市场意料之中。受困产能不足，云南白药从2007年开始增速放缓。在整体搬迁和引进技术扩大产能的背景下，云南白药资金面偏紧，再融资需求明显。
 
    云南白药是国内品牌中药企业的代表，多年来一直保持高增长，从2000年开始，连续6年保持主营业务收入和净利润都超过30%的高增长，并以3019.38%的股东累计收益率位列A股市场前列。但从2007年开始，云南白药业绩增速开始回落，当年一季度净利润同比只增长5%。
 
    在2007年开始出现产能瓶颈后，云南白药随即启动整体搬迁项目，将新基地选址在呈贡这一未来的昆明发展新区。不过，由于土地划拨因素，预计到2009年下半年，新生产基地才能建成达产。新基地产能设计将是现有产能的3-5倍。
 
    行业分析师认为，目前云南白药在整体上处于蓄势调整期，随着原有产品产能提升和新产品推广，公司新一轮增长值得期待。
 
    目前，除医药商业外，云南白药下设药品事业部、健康产品事业部和透皮剂事业部三个主要的事业部。其中，药品事业部是最大的事业部，也是公司利润的主要来源，主要产品有传统产品云南白药、白药胶囊、白药酊、白药气雾剂、宫血宁胶囊等。部分产品享受国家保密品种的提价能力，可缓解目前成本压力。
 
    不过，外界多认为，由于产品销售基数低、新产品集中，健康产品事业部和透皮剂事业部将是公司未来的业绩增长亮点，被认为是云南白药发展药品主业之外的“两翼”。而此次融资的另一个重要用途应该就是新产品的研发投入和品牌建设。