宝钢集团再次宣布海外布局

　　从2009年开始，宝钢一直持有阿奎拉公司AquilaResourcesLimited（以下简称Aquila）部分股份，成为后者的第二大股东。在铁矿石市场低潮之际，宝钢集团再次宣布海外布局。

　　昨日（5月5日），从宝钢方面获悉，集团旗下的宝钢资源澳洲有限公司 （以下简称宝钢资源）和澳洲铁路运营商AurizonOperationsLimited（以下简称Aurizon）（双方统称为投标人）宣布，有意共同提出场外联合收购要约，将以每股3.4澳元现金价值收购Aquila所有投标人尚未拥有的普通股。在此基础上，Aquila100%股权价值约14亿澳元。

　　再购澳矿商股权

　　公开资料显示，Aquila公司经营业务有铁矿石、煤炭和锰矿。宝钢资源是宝钢资源国际有限公司的全资子公司，后者为宝钢集团在海外专门负责资源开发的分支机构。

　　获悉，本次收购要约必须取得不低于Aquila50％的持股（除非投标人一致同意豁免），投标双方获得澳大利亚外国投资审查委员会的批准（FIRB）以及其他惯常的条件，本要约不需要向发改委备案或由其进行审批。

　　宝钢方面称，此次要约收购价相比Aquila在澳洲证券交易所5月2日的收盘价2.45澳元溢价38.8%，且此次收购所需资金将全部来自投标人各自的现金储备及未提取的贷款额度，不存在与要约有关的融资条件。本次交易主要由宝钢集团操作，尚未涉及上市公司层面。

　　宝钢方面表示，截至目前，宝钢资源国际约持有Aquila已发行普通股的19.8％，收购要约取得的股权将分配给两家投标人，收购完成后，宝钢资源国际将持有Aquila最多85.0％的股份，余下的股份则归Aurizon所有。

　　有望打破澳铁矿石市场垄断

　　Aquila拥有西澳西皮尔巴拉铁矿项目50%股权，该项目预计总投资超70亿澳元，如投产铁矿石年产能超过3000万吨。

　　对于宝钢此时收购海外矿山，业内人士认为，此举有望打破力拓与必和必拓掌控澳铁矿石出口的局面。

　　金银岛钢铁行业资深分析师徐勇波表示，“我们可以发现，宝钢选择在这个时候收购，相对来说好处明显。第一，人民币对澳元可直接结算；第二随着钢价下跌，铁矿石价格也在走低；第三这个时候入手价格好谈。”

　　生意社钢铁分社主编何杭生则指出，宝钢重启对Aquila的收购，意味着宝钢集团从上游矿到下游钢产业链的布局正式拉开帷幕。他认为，如何控制原料成本并实现节能节效，已成为当前钢企盈利的又一主要手段。

　　“宝钢在一年前就做出加快海外钢铁基地布局的策划，但当时没有具体的海外钢铁基地投资计划。从目前拟收购Aquila公司来看，宝钢似乎已决定了其海外钢铁基地投资建设的展开。”何杭生分析指出。

　　未来矿石收益或存隐忧

　　徐勇波指出，海外投资矿山，是当前国内钢企解决成本威胁的一大尝试，是可行的，但在具体的实施过程中，由于缺乏经验，此前的钢企海外寻矿之路出现亏损的案例不在少数。

　　例如，首钢秘鲁铁矿、中信集团西澳洲磁铁矿、中钢收购澳大利亚中西部矿业公司、中信泰富2006年收购的西澳两个铁矿项目等，有的已经停止开发，有的至今颗粒无收。

　　对于此次宝钢在澳洲投资，何杭生认为，在澳洲进行铁矿石合作，对于宝钢来说是值得的。但他同时提醒，中信泰富集团过去十年在澳洲投资的铁矿石项目中，直至去年才开始产出并运回第一批次的矿石，至今还未见盈利。

　　与此同时，注意到，中国钢企高价收购的海外矿山产能将在未来几年开始释放，同时力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG等主流矿山的扩产计划，也将导致国际市场铁矿石产能在2016年前后开始集中释放。

　　何杭生分析指出，目前全球主要矿山在2014年均加大了矿石的产出量和出口量，“产能增加将导致矿价下跌，所以，目前投资铁矿石项目，需要担忧的不仅仅是矿石项目投资时间长的问题，还要考虑的就是未来矿石的收益问题。”

　　另外何杭生指出，日前，全球第四大铁矿石生产商FMG集团已与宝钢合资成立一家磁铁矿企业，双方正寻求在上海或香港上市，“在已有矿石项目合作的基础上，再去投资未开发的矿石项目，或会直接导致资金链紧张，这对于目前国内钢企来说是致命的。”何杭生表示。