下半年国内原盐价格一路飙升

受华东、华北地区原盐减产影响，今年下半年以来国内原盐价格一路飙升，目前原盐平均市价已达到400元/吨，较去年中期猛涨三倍。资料显示，截至8月份山东、河北、辽宁海盐主产地的含税价格已涨至420-450元/吨。

据悉，目前国内工业用盐主要品种为海盐、井矿盐和湖盐。今年海盐受到降水量偏大的气候影响，产量大幅下降，而井矿盐和湖盐的供给则分别受制于煤炭价格上涨、运输成本上升。

上市公司中，兰太实业、云南盐化主要从事盐制品的生产销售，有望分享原盐涨价收益。兰太实业盐中报显示，兰太实业盐产品上半年毛利率高达76.22%。

山东海化在原盐价格低迷的时候，通过资产置换获得200万吨/年原盐产能的羊口盐场。在原盐价格高位的今天，可以有效缓解成本压力。据悉，山东海化是国内最大的纯碱生产企业，公司拥有的PVC及烧碱产能，可与纯碱形成资源综合利用，有利于降低成本。有消息指出，四季度60万吨/年原盐新建装置的投产将进一步提升公司原盐的自给率。

海通证券分析指出，山东海化原盐自给率目前达到70%左右，以后东营卤盐工程建成后使公司原盐实现完全自给，相对于三友化工及青岛碱业等同业而言，成本优势将得以显现。据了解，三友化工、氯碱化工等公司原盐自给率较低，从近日披露中报来看，原盐价格持续上涨将对业绩产生负面影响。

中原证券分析师认为下半年原盐价格或向下调整，在供需偏紧的局面下会持续高位，但考虑到下游公司接受程度等因素，应该有所回落。据预计，下半年均价在300元左右/吨，明年的形势则难以估计。同时原盐价格高位下两碱企业盈利能力出现分化，其中盐碱化程度高的双环科技、山东海化等上市公司可以有效化解原盐价格上涨带来的压力。

另有业内人士指出，近期国内原盐价格出现大幅上涨，但对拥有联碱法工艺以及有原盐资源优势的盐化工股有积极影响。

来自兴业证券的报告指出，双环科技地处原盐储量丰富的云应盆地，原盐自给率高。去年下半年公司还收购了山西裕丰沁裕煤业51%的股权，可部分抵消煤价上涨带来的压力，总体上成本控制能力较强。