8月份，由于多项经济政策集中在月末实施，其影响相对滞后，标准信托业务和非标准信托业务呈现出不规则的波动，对集合资金信托市场产生了影响，从发行和成立两个方面的表现差异明显。具体到不同资金投向领域，房地产信托业务在8月份再次受到行业风险问题的影响而降温;城投行业的非标准逾期事件增多，导致基础产业类信托的成立规模有所下滑。

　　市场表现不一致

　　根据用益信托公布的数据显示，8月份集合信托发行市场的产品数量减少，但发行规模略有增加。该市场共发行了2073款集合信托产品，相比上月减少了67款，降幅为3.14%，发行规模为886.53亿元，相比上月增加了41.16亿元，增幅为4.87%。

　　在成立方面，上个月共有2158款集合信托产品成立，相比上月增加了78款，增幅为3.75%，成立规模为548.24亿元，相比上月减少了71.66亿元，降幅为11.56%。8月份集合信托产品的发行情况仍然保持增长，但成立情况明显下滑。就发行情况而言，标准信托产品的发行数量继续稳步增加，业务相对稳定;非标准产品的发行数量明显下降，但发行规模有明显增加，其中消费金融类信托的发行规模大幅增长，是8月份发行规模增长的重要来源之一。

　　具体来看，上个月标准信托产品的发行数量为1211款，相比上月增加了7.17%;发行规模为361.93亿元，相比上月减少了4.27%，发行情况相对稳定。标准信托产品的成立数量为1281款，相比上月增加了16.99%，成立规模为286.47亿元，相比上月减少了12.50%。其中，8月份TOF结构的标准信托产品的成立数量为359款，相比上月增加了31.02%;成立规模为95.83亿元，相比上月增加了33.97%。

　　8月份，固定收益类产品的成立数量占比达到89.85%，相比上月增加了0.54个百分点;混合型产品的数量占比为4.29%，相比上月增加了0.28个百分点;权益型产品的数量占比为5.85%，相比上月减少了0.72个百分点。从规模来看，8月份固定收益类标准信托产品的成立规模为272.94亿元，相比上月减少了13.22%;混合型产品的成立规模为9.07亿元，相比上月增加了1.47%;权益型产品的成立规模为4.46亿元，相比上月增加了12.67%。

　　对于标准产品的变化情况，用益信托的研究员喻智表示，从发行情况来看，标准信托产品的发行数量持续稳定增加，业务相对稳健;从成立情况来看，8月份标准信托业务的成立数量明显增长，但资金募集状况不佳，或受到证券市场调整的影响较大。

　　与标准市场的表现略有不同，8月份非标准类信托产品的成立数量继续下降。数据显示，上个月非标准信托类产品的成立数量为985款，相比上月减少了10.96%，成立规模为261.77亿元，相比上月减少了10.49%。收益率方面，8月份非标准信托产品的平均预期收益率有明显下降。非标准信托产品的平均预期收益率为6.50%，相比上月增加了0.08个百分点;产品的平均期限为1.72年，相比上月缩短了0.02年。

　　喻智表示，非标准信托产品的平均预期收益率再次下降，一方面是由于政策集中落地的影响，另一方面是由于非标准业务规模持续收缩的原因。8月份出台了许多利好政策，包括房地产市场的重要新政策和资本市场的税收优惠政策等，对房地产市场和资本市场产生了积极影响。但同时，8月份多项政策集中在月末落地，其影响相对滞后，这在一定程度上影响了信托资金的投向领域表现。

　　房地产类产品的成立规模大幅下降超过50%

　　从资金投向领域来看，投向房地产领域的信托资金规模大幅减少超过50%，而投向金融和基础产业领域的信托资金规模也有不同程度的下滑。截至2023年9月4日，8月份房地产类信托产品的成立规模为13.28亿元，相比上月减少了55.32%;基础产业信托的成立规模为154.80亿元，相比上月减少了18.67%;投向金融领域的产品成立规模为345.69亿元，相比上月减少了6.52%;工商企业类信托的成立规模为32.79亿元，相比上月增加了9.43%。

　　截至上个月底，金融类信托产品的成立规模占比大幅上升。根据不完全统计的公开资料，截至2023年9月4日，8月份金融类信托产品的规模占比为63.07%，相比上月增加了3.40个百分点;工商企业类信托产品的规模占比为5.98%，相比上月增加了1.15个百分点。

　　记者注意到，8月份房地产类信托产品的规模占比为2.42%，相比上月减少了2.37个百分点。喻智表示，由于行业风险问题，房地产信托业务在8月份再次降温，但随着多项利好政策的实施和市场预期的大幅逆转，相关业务可能会出现一定程度的回暖。他预计，从9月份开始，房地产市场的基本面将企稳并出现回升，房地产市场的复苏有可能实现。

　　同期，基础产业类信托产品的规模占比为28.24%，相比上月减少了2.47个百分点。喻智表示，根据现实情况，城投行业的非标准逾期等风险事件增多，行业信用风险加剧，基础产业类信托业务的热度下降是不可避免的。他指出，尽管基础产业信托的成立规模相比上月增加了近两成，但仍然是集合信托市场中成立规模第二位的重要业务。

　　同期，具体到资金使用形式，数据显示，融资类产品的成立规模占比继续下降，而投资类产品的规模占比持续上升。8月份融资类集合信托产品的成立规模为138.15亿元，相比上月减少了23.36%;投资类产品的成立规模为405.15亿元，相比上月减少了7.51%。从规模占比来看，8月份融资类产品的规模占比为25.20%，相比上月减少了3.88个百分点;投资类产品的规模占比为73.90%，相比上月增加了3.24个百分点。

　　另外，从收益类型规模占比来看，8月份固定收益型产品的成立规模为248.95亿元，相比上月减少了10.99%;浮动收益型产品的成立规模为296.02亿元，相比上月减少了10.87%。从规模占比来看，固定收益型产品的规模占比为45.41%，相比上月增加了0.29个百分点;浮动收益型产品的规模占比为53.99%，相比上月增加了0.47个百分点。