啤酒行业集中度不断提高

　　并购已成行业发展典型模式

 

　　在实力参差不齐的国内啤酒市场，并购已成为这一行业发展的典型模式。

 

　　2011年1月，华润雪花宣布全资收购奥克啤酒。在此前后，华润雪花分别全资收购了河南驻马店悦泉啤酒与商丘蓝牌啤酒。一年中，收购了3个河南地方品牌。华润雪花负责人曾这样描述我国啤酒业的并购市场：“这是一个地方诸侯割据的市场。在中国，‘县县’都有自己品牌的啤酒。仅河南省一地，大大小小的啤酒品牌就有40多个。”

 

　　这是一场激烈的“跑马圈地式”角逐。在华润雪花收购奥克啤酒之前，燕京啤酒宣布收购月山啤酒；2011年11月初，全球啤酒巨头百威英博宣布总投资27亿元的啤酒项目落户新乡。1个月后，在并购悦泉啤酒的基础上，华润雪花在河南投建的第一个项目——驻马店年产20万吨啤酒项目开工。随后，百威英博出价 6亿元收购河南第二大品牌—— 维雪啤酒。青岛啤酒方面，据统计，1996年到2001年，青啤曾疾风骤雨般并购了47家啤酒企业，扩张步伐最大的时候，曾经创下了一周之内收购两家企业的纪录。

 

　　近年来，中国啤酒行业一直在不断并购整合中，据苏赛特商业数据显示，2001年以来，我国啤酒市场发生了超过80次的收购、兼并、参股事件，原有的1000多家啤酒企业整合到了现在规模啤酒企业不超过20家。以雪花、青岛、燕京、百威英博等为代表的啤酒巨头在各地大规模收购扩张，国内品牌多被几大家族纳入旗下。据2012年有关数据，全国年产量在20万千升以上的啤酒中型企业仅剩下9家。由于可并购资源越来越少，啤酒巨头的行业整合方向又开始向三线市场挺进。“规模化、集团化不仅是大势所趋，甚至已成为啤酒企业的生存根本。”中国酿酒工业协会啤酒分会秘书长何勇表示，中国啤酒业的未来趋势是收购整合的过程将会加速，整合结果也许会与美国相似：两家大的啤酒公司统一供应整个美国啤酒达97%的市场份额，剩下的则是一些零散的地区性的小啤酒公司共同分享不足3%的市场份额。尚普咨询分析师李红仙则表示：“随着整个行业的发展以及竞争格局的

 

　　不断变化，未来5—10年，中国啤酒行业依旧会保持‘大吃小’的形势，兼并收购将继续。”

 

　　2011年的“圈地运动”之后，几大传统啤酒巨头的蛋糕版图直逼整个行业的半壁江山。但随之而来的是，中国啤酒业开始面临两极分化格局。

 

　　目前，中国啤酒业的第一梯队为华润雪花、青岛啤酒和燕京啤酒。中国酿酒工业协会啤酒分会的数据显示，华润雪花啤酒2011年销量1023万千升，青岛啤酒销量715万千升；燕京啤酒销量550.6万千升（含托管企业）。而另一方面，二三梯队的中小啤酒企业身处险境，面临大面积亏损的尴尬境地。其中，中型企业254家，亏损企业77家，亏损面31.43%;小型企业239家，亏损企业76家，亏损面31.90%。

 

　　分析人士称，由于进入门槛低，啤酒企业“俯拾即是”，与之相对应的却是利润向大型企业集中，中小企业能盈利的寥寥无几。半岛网站手机登录 食品行业研究员向健军表示，目前，我国啤酒企业四成以上处于亏损或微亏的边缘，三成以上能够保本经营，只有两成左右的企业发展良好，而全行业的利润主要集中在几大企业集团身上。方正证券分析师张保平认为，各行业纷纷设立准入条件，而啤酒行业至今尚无此类规范，这样的背景下，很多企业采取规模扩张，而且是强势扩张。

 

　　张保平认为，啤酒行业盈利欠佳同时受到成本上升的影响，一个非常重要的原因是行业竞争激烈，现在啤酒巨头还处在抢占市场份额阶段，各大啤酒企业不断斥资“跑马圈地”，市场推广成本巨大，牺牲利润保份额成为常态。“因为收购整合涉及地方上一些中小规模的企业，涉及地方税收、企业职工的安置等，因此要进行快速的收购没那么容易。部分大型酒企不论是对中等规模还是小规模的啤酒厂都进行收购，而年产在10万吨以下的啤酒厂基本是在亏损的，要盈利也比较难。”张保平表示，现在行业内还有400多家企业，但是只有龙头企业能盈利，很多中小企业处于亏损状态。因此啤酒行业的集中度还有待加强，也正处于整合期。但他也认为，行业整合不会很快，可能快则3年，慢则5年，同时对很多小企业的收购很难改变亏损状态，因此现在很多企业对收购也比较谨慎。

 

　　并购提升行业利润率

 

　　不断延续的并购整合加速了行业的洗牌，也使得啤酒行业集中度不断提升，这在一定程度上带动了啤酒行业的规模化发展。

 

　　日本麒麟食生活文化研究所于2012年发表的世界主要国家啤酒产量统计显示，2011年我国啤酒产量比上年增加10.7%，连续10年增幅第一，啤酒产量在世界保持第一位，占世界总产量的四分之一。

 

　　业内人士表示，对啤酒企业而言，利润率是其发展的直接动力，而行业的发展往往决定于其所处的阶段，待到集中度达到一定程度之后，利润率自然提升。从美国的历史经验来看，只有行业集中度提高到一定程度后，啤酒价格尤其是啤酒企业的利润率才会有明显提高。

 

　　统计数据显示，我国啤酒行业利润率从1998年的2.7%提高到2011年的7.8%的过程也说明了这点，这一期间利润率的提高主要归功于前三大啤酒企业的市场占有率从10%提高到了近50%。更为直观的数据显示，我国啤酒传统三强（华润雪花、青岛、燕京）的总产量和利润占全国的49.2%和88.4%。三强在单位产品的收入和利润高于全国平均水平的2.5%和近80%，销量超100万千升的7家企业的单位产品收入和利润则高出全国平均水平的0.1%、4.4%和73%，同样，销量超20万千升的26家则超出1.7%和51%。由此可以明显看出啤酒行业竞争力、利润率的水平往往决定于其规模程度。换言之，华润雪花、青岛、燕京等我国啤酒龙头企业在行业竞争中相对其他企业具有很大优势，其优势主要来源便是规模化带来的品牌效应、成本降低、渠道优势等。