预计二季白酒销售市场惨淡

二季度销售市场惨淡

　　整个二季度历来是白酒销售的最差时节，加上2013年行业景气下滑，市场竞争加剧，预计二季报环比一季度增速情况更悲观。3月以来，茅台一批价不断下滑，当前已接近出厂价，而五粮液倒挂也维持了一段时间，我们认为二季度有望看见价格的底部，静候供给出清，为下一个旺季赢得改善的空间。

　　一线白酒中，茅台的业绩支撑较好，渠道的承受能力最强，考虑提价因素中报还会维持20%左右增长，而五粮液和老窖蓄水池在一季度已经变浅，真实销售情况的不佳将延续至中报；二线中，山西汾酒一季度增速不错，为减轻终端压力维持稳定增长，二季度公司采取了一系列的促销手段，减轻终端压力；三四线区域酒企受“三公”消费限制和整风运动冲击较小，大众消费升级持续，业绩表现良好，比如顺鑫农业和青青稞酒。

　中低档产品或抢占市场

　　年初一般是白酒行业的销售旺季，但各白酒上市公司交出的成绩单并未让人满意，特别是白酒品牌的高档产品，白酒营销专家铁犁公开表示，“2013年可能是高端白酒最难受的一年”。除贵州茅台、五粮液外，洋河股份销售压力明显，公司称一季度中高档产品天之蓝和梦之蓝销售下降，导致收入增速大比下降，一季度收入增速6.06%，2012年四季度同比增速也只有7.8%，而2012年收入增速达35.6%。

　　在高端白酒市场萎缩的情况下，老白干酒和山西汾酒表现良好，2013年1季度收入同比增速达31.68%、26.24%，跑赢同行。

　　华泰证券洪婷认为，受“公务限酒”影响，行业内部高档白酒销售量基本都出现了下降，而占山西汾酒收入比重最大的的主产品老白汾系列价位较低处于中档，主要消费人群为大众消费，仍实现较为稳定的增长。在终端市场发现，53度的十年老白汾酒（475ml）售价198元，42°醇柔老白汾酒（475ml）售价仅158元，网上商城价格可以更低。

　　事实上，酒企为二季度业绩企稳都在产品方面下足苦功。贵州茅台日前发布公告称，将增资3.73亿元再次扩大主要生产王子酒、迎宾酒等中端产品的301厂产能；五粮液提出将加大对中价位及中低价位产品的市场扩张力度，以弥补高档酒下降带来的损失；沱牌舍得开始加大沱牌酒的投入力度，同时开发新品升级天曲15年、20年；洋河股份推出中低价位新品“老字号系列”……不难看出，中低端产品市场开始抢占市场，二季度开始各品牌间又会开始新一轮的争夺，白酒行业“轻轻松松”就挣钱的“黄金十年”已然落下帷幕。