后期玉米市场或将温和走高

　　据了解，目前我国北方产区农户手中玉米存量已经下降至3%以下，贸易商收购已基本停滞，大部分地区饲料企业都依靠前期预定的订单为主。大型饲料企业的库存维持在1.5-2个月，华北部分小型饲料企业因预计后期存在一定的缺口，加上在现货市场收购难度较大，而“被动”选择扩大订购小麦。

　　经过6月底7月上旬弱市震荡后，产区与北方港口玉米价格倒挂现象已持续数周，倒挂幅度集中在20-40元/吨，直接影响贸易商主动发货的意愿。

　　近期，北方港口玉米库存明显下降。连续几周降幅在10万吨左右，且存在进一步下降的趋势。在期货市场走强的带动下，近期港口玉米平舱价格已呈现稳中趋升态势。目前，东北港口玉米价格因质量不同，差异仍较大，目前大连港口质量较好的玉米主流平舱价格为2330-2340元/吨，锦州港口2310元/吨，周环比上调10-20元/吨。

　　目前，小麦与玉米之间的差价已经达到150-200元/吨。据了解，饲料企业用小麦替代玉米的数量仍未达到市场预期值，这也是目前玉米价格高位震荡的另外一个重要原因。

　　进口美国玉米成本已出现逐日上升趋势，2010年12月份进口到岸完税价为2671元/吨，增幅已达6.8%，且与国产玉米的价差再次扩大至300-400元/吨。期货市场止跌企稳、明显反弹有利于后期国内玉米现货价格继续走高。

　　综合分析，目前在南北港口库存不断下降的大背景下，贸易商被动出货意愿与前期相比有所降低。

　　基于我国畜禽养殖效益依然较好，以及政府补贴作用，饲料企业近期仍会进一步扩大玉米需求量，再加上国内外期货市场连日来的走强，预计后期我国玉米市场温和走高行情仍然可期，但需慎防高位区间来自政策面的风险，建议相关用粮企业逢低适量采购优质玉米，谨慎追量追高。