【南方都市报】雀巢洽购徐福记 交易额或达26亿美元

　　尽管在华多年均以低调形象示人，但全球最大食品公司雀巢娴熟的资本运作手法数月来正接连发威。在今年4月刚刚拿下银鹭集团60%股份之后，有外媒称，雀巢已与国内糖果老大徐福记国际集团暗自联络了两年之久，洽购所涉金额高达26亿美元。

昨日雀巢方面坚持其一贯的不予置评态度，徐福记则对南都记者称，“尊重该报道”，但“不予回应”，并表示由于该报道可能引起的波动，已在新加坡交易所停牌。而徐福记内部人士曾力（化名）向南都记者透露称，26亿美元是以上周的新币均价乘以股数所估算，事实上应不会是雀巢发起全面收购的形式，而是双方进行合作和联盟。

　　不妨想象一下，若是在华营收高达213亿的雀巢能成功联手营收达43亿的徐福记，二者的联盟势必将对玛氏-箭牌和卡夫-吉百利组合造成一定冲击，并将在国内糖果及糕点等休闲食品领域掀起相当大的波澜。

　　雀巢“狄可为时代”投资增速

　　“徐福记长期以来在糖点领域寻求适合的战略伙伴进行合作结盟，多年陆续与日本、欧美等潜在对象互动交流，此方向政策仍在持续进行中。”昨日徐福记方面如此向南都记者回应，蕴有深意的说法为这桩联姻传闻增添了几分真切性。曾力也向南都记者证实，双方确在洽谈合作与联盟，但26亿美元的收购仅是市值估算的结果。而据外媒消息，双方的谈判眼下正处于一个微妙阶段，确切信息要数周后才会达成并宣布。

　　虽然雀巢方面一如既往地不对传闻作出评价，但其短短一年半以来的频繁动作已使得业界对这位食品界全球大佬刮目相看。在去年2月以传闻的7000万拿下云南大山70%股权之后，雀巢在今年5月对去年销售达54亿的银鹭实现了控股，其自身的增资扩产也时刻未歇———先是今年2月增资5亿在东莞增设一条咖啡线，又于5月投资3.2亿扩建美极鲜味汁生产线。

　　事实上，正式拿下银鹭和两次在东莞的增资扩产都是今年始任雀巢大中华区总裁的狄可为的任上业绩，似乎有理由相信，这位新的领头人正以比前任鲍尔快得多的速度率领雀巢。而其本轮目光所及的徐福记，恰恰总部也在与雀巢渊源最深的东莞。

　　记者了解到，徐福记由徐氏兄弟于1992年创立，共持股比例约56%，去年10月，霸菱亚洲曾向徐福记投资1.35亿美元，拿下16.5%股权。曾力告诉记者，徐福记目前其超过九成的产品在内地售卖，在全国有129家销售分公司。从2006年开始的5年中，营收从20.5亿翻番至43亿，净利润从2.1亿快速提升至6.02亿，去年的同比增速就分别达14%和31%，并10多年保持着双位数增长。

　　并购将影响整个休闲食品格局

　　“根据Eurom onitor的数据，从1998年开始至今，徐福记的糖果市占率一直是第一，2009年为6.6%，包含巧克力在内的大糖果领域中占比4.2%，仅次于玛氏；糕点领域仅次于卡夫，市占率近3%.”曾力告诉记者，在徐福记内部，糖果、巧克力加果冻的百分比一直在48%-50%徘徊，糕点占28%-33%，与萨其马总计构成另外的一半。

　　记者翻查年报发现，去年徐福记大糖果领域收入2 1 .8亿，同比增长16.58%，高过糕点的8.8%和萨其马的14.92%，也正是这一领域牢牢吸住了雀巢的目光。据了解，雀巢去年全球总营收为8407亿，其中巧克力和糖果业务占11%，即924亿，尽管数目可观，但面对玛氏、卡夫等更专注的竞争对手，显然还有相当差距。而从国内情况看，去年雀巢在华销售额28亿瑞士法郎（约213亿人民币），年均增速12%-13%，但糖果业务所占比例甚至还大大低于其全球比例。事实上，在有分析人士猜测雀巢可能会出售奇巧和脆米果巧克力等糖果业务的背景下，雀巢相反却于日前首次在巴西推出了奇巧，本次洽购徐福记无疑也显现了其做强此领域的决心。

　　“休闲食品市场竞争品牌繁多，市占率相当分散。” 食品行业研究员周思然向南都记者表示，除了徐福记外，糖果市场还有箭牌、阿尔卑斯、金丝猴、上好佳、雅客、大白兔，巧克力市场还有德芙、吉百利、好时、费列罗等外资与金帝、凯撒威登等合资品牌，糕点市场有好利来、稻香村，果冻市场则有喜之郎、蜡笔小新、旺旺、金娃等。若雀巢收购成功，则将大大影响整个休闲食品格局。

　　“众所周知，国际市场上玛氏、卡夫、雀巢三大巨头竞争非常激烈，前两者均已通过收购方式促使旗下糖果业务迅速增长，雀巢若可收购徐福记则将大大提升其综合实力，并缩短耕耘周期，快速进入利润收割期，也可以充分利用徐福记的销售渠道拓宽其市场范围。不仅对玛氏、卡夫、金帝等造成一定影响，也将加剧对金丝猴、上好佳等国内品牌的竞争压力。”

　　而在中国食品商务研究院研究员朱丹蓬看来，显然外资在糖果领域已做好了打持久战的准备。“从宏观讲，一则是产业已进入资本营运化阶段，二是已进入垄断化阶段；从微观讲，品类的竞争也将因此而更激烈，品牌化的程度也越来越高。”其表示，若雀巢完成收购，例如徐福记与喜之郎间的竞争就将更加白热化，“原本二者渠道不同，喜之郎六成是定量包，徐福记八成是散装，但若雀巢介入后可能界线将日趋模糊。”