海升果汁盈利能力或上升

　　海升果汁苹果浓缩汁价格由09上半年的650-700美元/吨，上升到目前的850美元/吨，预期已经进入苹果浓缩汁价格上升周期，业内人士认为苹果浓缩汁的合理价格在1100-1200美元/吨。09上半年公司的净利润率约为5％，我们预期09下半年的净利润率可回升至8％，如苹果浓缩汁价格如预期回升，利润率水平将继续提升。美国等市场需求开始回升，南非及俄罗斯等新市场的需求翻倍增长。

　　海升果汁计划跟随浓缩橙汁生产商使用无包装物流链配送，如实现，可减省5％的销售成本，大幅提升公司的成本优势。但预期需要1-2年的时间，且只能在销售量大的区域实施。苹果浓缩汁的副产品苹果香精的净利率高达95％，对净利润的贡献率达15％。目前的产能为6000吨，产能利用率约为50％，未来利润贡献率可望持续提升。公司计划继续开发小品种浓缩汁来提升非苹果浓缩汁榨季的产能利用率。