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食品
中国食品行业并购潮即将掀起
2008-06-14 中国食品投资网
瑞银证券的最新研究成果认为,中国的食品行业即将面临优势企业并购潮,尤其是啤酒、乳制品、肉制品加工和白酒行业,“市场整合就在眼前”。
2008年以来,受食品原料价格大幅上涨影响,食品行业亏损企业正在增多。国家统计局的数据显示,仅今年前两个月,食
品行业亏损企业的数量就同比上升了4%,整个行业毛利率则同比下降了2%-3%。
瑞银证券分析师、副董事陈磊认为,在这种情况下,具备资金、品牌、渠道和内部成本管理优势的大企业就能脱颖而出,寻求并购和扩张;对于中小企业来说,则面临行业整合的机会。 以啤酒行业为例,相关资料显示,目前国际市场上啤酒大麦价格已经突破每吨500欧元,成本的大幅提高使很多中小企业不堪重负。
“这时候,大企业的优势就能体现出来。”陈磊说。大企业具备提价能力,一方面,通过调整产品结构,提高消费档次较高的主品牌比重,另一方面,凭借品牌优势可以将成本转嫁到下游终端,而缺乏资金、品牌、内部成本管理优势的中小企业则难以做到。“所以,对中小企业来说,面临的是行业整合的机会。”
数据显示,2000年,我国前四大啤酒集团市场份额总和为19%,2007年则上升至49%,瑞银分析师预计,到2010年,这个数字将升至60%。
另外,“大型企业具备并购的能力和内在动力。”陈磊表示,大企业具备雄厚的资金优势和盈利能力,也有扩大市场份额、扩张产品种类、寻求边际利润最大化的内在动力。陈磊特别提到,投资者需密切关注食品行业的并购,企业间的并购可能带来行业格局的调整,并直接影响相关上市公司的业绩。
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