2010-2015年中国造纸行业银行信贷风险评估及建议报告

　　改革开放以来，随着中国国民经济的持续稳定发展，中国造纸工业发生了根本性变化。2000年，中国造纸业的年产量为3050万吨，2009年，中国造纸业年产量达到8640万吨，十年翻了近两番。10年间，现代造纸工业在它的发源地重新迸发出青春活力，中国造纸业解决了生产不能满足市场需求的难题，摆脱了高档纸品依赖进口的局面，在与世界造纸业巨头的全球化竞争中快速成长壮大，成为令世界瞩目的造纸大国。
　　2008年1-11月我国造纸业实现累计工业总产值41,855,823.6万元，比上年同期增长了23.56%；实现累计主营业务收入39,700,350.1万元，比上年同期增长了19.98%。2009年1-11月我国造纸业实现累计主营业务收入39,976,589.0万元，比上年同期增长了4.15%；2010年1-5月我国造纸业实现累计主营业务收入21,614,405.4万元，比上年同期增长了33.59%。
　　为了治理造纸行业多年的粗放型增长和环境污染较重的问题，国家出台了多项政策标准加强环境保护。根据国家发改委的最新规划，今后将会对纸业淘汰落后提出新一轮要求，还将有一大批不符合要求的落后产能将被淘汰，行业洗牌力度进一步加大。
　　因此，结构调整和转型升级是中国纸业下一阶段的核心使命。如何正确认识并积极应对这些新问题给行业发展所带来的挑战，加速产业结构、原料结构、产品结构和技术结构的调整，不断提高整体产业的核心竞争力，是中国纸业所必须做出的战略选择。
　　未来全球造纸行业结构性调整将进一步加强，全球造纸行业生产和贸易继续向以中国等市场潜力大以及巴西等资源丰富和劳动力成本低的国家和地区转移，亚洲的造纸产量将继续保持良好的增长势头，中国将成为全球纸产品的贸易中心。
　　银行及相关金融机构在对造纸行业进行信贷决策时，必须对行业存在的风险进行系统的评估。本研究报告运用大量专业的分析工具，并结合相关理论模型，综合运用定量和定性的分析方法，对造纸行业近年的运行状况及发展趋势做了深入地分析，对行业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等关键指标进行了全面地剖析，并对造纸行业可能存在的政策风险、市场风险、技术风险等信贷风险进行了客观严谨的评估。本报告可为银行在评估造纸行业项目贷款时提供极其有价值的参考意见，对银行降低可能的信贷风险、提高贷款的安全性和稳健性具有重要意义。

第一部分　造纸行业信贷环境分析
第一章　造纸行业基本特征分析
　　1.1　行业界定及主要产品
　　1.1.1　行业定义
　　1.1.2　产品分类
　　1.2　我国造纸行业特征
　　1.2.1　行业在国民经济中的地位
　　1.2.2　我国造纸行业发展历程
　　1.2.3　中国造纸工业发展综况
　　1.2.4　2009年中国造纸工业经济运行状况
　　1.2.5　2010年上半年我国造纸行业发展简况
　　1.3　世界造纸业发展特点与形势
　　1.3.1　全球造纸工业发展综况
　　1.3.2　美国造纸业发展现状及形势分析
　　1.3.3　日本造纸工业发展动向
　　1.3.4　德国造纸工业逐步复苏
　　1.3.5　俄罗斯纸浆造纸业运营特点分析
　　1.3.6　芬兰造纸行业发展概况
第二章　造纸行业发展环境分析
　　2.1　中国经济总体发展概况
　　2.1.1　2009年中国经济运行状况分析
　　2.1.2　2010年上半年经济形势分析
　　2.1.3　2010年上半年中国宏观经济运行数据分析
　　2.1.4　我国当前经济发展需要关注的几个问题
　　2.2　中国宏观经济政策解读
　　2.2.1　2010年以来国家出台一系列调控政策
　　2.2.2　2010年下半年继续实行适度宽松货币政策
　　2.2.3　2010年下半年财政部继续推行积极财政政策
　　2.2.4　当前宏观经济政策面临的主要难题
第三章　造纸原料及相关产业情况分析
　　3.1　造纸原料总体情况
　　3.1.1　纸浆
　　3.1.2　草浆
　　3.1.3　木浆
　　3.1.4　竹浆
　　3.1.5　废纸
　　3.2　相关产业总体情况
　　3.2.1　造纸机械设备行业
　　3.2.2　造纸化学品行业
第四章　造纸产业政策、标准对行业的影响
　　4.1　造纸产业政策动态
　　4.1.1　近年来我国造纸行业政策概况
　　4.1.2　我国造纸业十二五规划制定进展
　　4.1.3　2010年10月23项造纸行业标准开始实施
　　4.2　林权改革对造纸企业的影响
　　4.2.1　林浆纸一体化企业最受益
　　4.2.2　废纸造纸企业受惠小
　　4.2.3　其他类型企业面临木材涨价压力
　　4.3　新《制浆造纸工业水污染物排放标准》解读
　　4.3.1　新标准简介
　　4.3.2　造纸工业节能减排压力大
　　4.3.3　大型造纸企业成为新标准受益者
　　4.3.4　新排放标准对行业的影响
第五章　造纸行业预测分析
　　5.1　造纸行业发展趋势
　　5.1.1　全球造纸产业未来发展趋势
　　5.1.2　我国造纸企业的发展前景分析
　　5.1.3　我国西部地区造纸业具有较大发展潜力
　　5.1.4　未来中国造纸业对本国森林的依赖将加强
　　5.2　2010-2015年造纸行业关键指标定量预测
　　5.2.1　市场需求预测
　　5.2.2　供给能力预测
　　5.2.3　盈利能力预测
第二部分　造纸行业经济运营状况与财务风险分析
第六章　造纸行业总体经济状况
　　6.1　行业总体状况
　　6.1.1　2008年1-11月造纸行业总体状况
　　6.1.2　2009年1-11月造纸行业总体状况
　　6.1.3　2010年1-5月造纸行业总体状况
　　6.2　不同所有制企业构成状况
　　6.2.1　2009年1-11月行业不同所有制企业构成情况
　　6.2.2　2010年1-5月行业不同所有制企业构成情况
　　6.3　不同规模企业构成状况
　　6.3.1　2009年1-11月行业不同规模企业构成情况
　　6.3.2　2010年1-5月行业不同规模企业构成情况
第七章　造纸行业产品产量
　　7.1　新闻纸产量统计
　　7.1.1　2008年全国及重点省市新闻纸产量分析
　　7.1.2　2009年全国及重点省市新闻纸产量分析
　　7.1.3　2010年1-8月全国及重点省市新闻纸产量分析
　　7.2　未涂布印刷书写用纸产量统计
　　7.2.1　2009年全国及重点省市未涂布印刷书写用纸产量分析
　　7.2.2　2010年1-8月全国及重点省市未涂布印刷书写用纸产量分析
　　7.3　箱纸板产量统计
　　7.3.1　2008年全国及重点省市箱纸板产量分析
　　7.3.2　2009年全国及重点省市箱纸板产量分析
　　7.3.3　2010年1-8月全国及重点省市箱纸板产量分析
第八章　造纸行业财务状况综合评价
　　8.1　我国造纸行业偿债能力分析
　　8.1.1　造纸行业总体偿债能力分析
　　8.1.2　行业内不同所有制企业偿债能力比较分析
　　8.1.3　行业内不同规模企业偿债能力比较分析
　　8.2　我国造纸行业盈利能力分析
　　8.2.1　造纸行业总体盈利能力分析
　　8.2.2　行业内不同所有制企业盈利能力比较分析
　　8.2.3　行业内不同规模企业盈利能力比较分析
　　8.3　我国造纸行业营运能力分析
　　8.3.1　造纸行业总体营运能力分析
　　8.3.2　行业内不同所有制企业营运能力比较分析
　　8.3.3　行业内不同规模企业营运能力比较分析
　　8.4　我国造纸行业成长能力分析
　　8.4.1　造纸行业总体成长能力分析
　　8.4.2　行业内不同所有制企业成长能力比较分析
　　8.4.3　行业内不同规模企业成长能力比较分析
　　8.5　关于造纸行业财务状况的结论
　　8.5.1　行业总体财务状况
　　8.5.2　不同所有制企业财务状况
　　8.5.3　不同规模企业财务状况
第九章　造纸行业重点企业财务状况
　　9.1　山东华泰纸业股份有限公司
　　9.1.1　公司概况
　　9.1.2　公司偿债能力分析
　　9.1.3　公司盈利能力分析
　　9.1.4　公司营运能力分析
　　9.1.5　公司成长能力分析
　　9.2　山东晨鸣纸业集团股份有限公司
　　9.2.1　公司概况
　　9.2.2　公司偿债能力分析
　　9.2.3　公司盈利能力分析
　　9.2.4　公司营运能力分析
　　9.2.5　公司成长能力分析
　　9.3　岳阳纸业股份有限公司
　　9.3.1　公司概况
　　9.3.2　公司偿债能力分析
　　9.3.3　公司盈利能力分析
　　9.3.4　公司营运能力分析
　　9.3.5　公司成长能力分析
　　9.4　山东太阳纸业股份有限公司
　　9.4.1　公司概况
　　9.4.2　公司偿债能力分析
　　9.4.3　公司盈利能力分析
　　9.4.4　公司营运能力分析
　　9.4.5　公司成长能力分析
　　9.5　山东博汇纸业股份有限公司
　　9.5.1　公司概况
　　9.5.2　公司偿债能力分析
　　9.5.3　公司盈利能力分析
　　9.5.4　公司营运能力分析
　　9.5.5　公司成长能力分析
第三部分　造纸行业信贷建议及风险提示
第十章　造纸行业银行信贷建议
　　10.1　造纸行业信用风险五因子评级模型
　　10.1.1　行业定位
　　10.1.2　宏观环境
　　10.1.3　财务状况
　　10.1.4　需求空间
　　10.1.5　供给约束
　　10.1.6　关于造纸行业信用风险评级的结论
　　10.2　针对造纸行业总体及不同规模的信贷建议
　　10.2.1　造纸行业总体信贷建议
　　10.2.2　大型企业信贷建议
　　10.2.3　中小企业信贷建议
　　10.3　针对造纸行业不同所有制企业的信贷建议
　　10.3.1　国有企业信贷建议
　　10.3.2　私营企业信贷建议
　　10.3.3　股份制企业信贷建议
　　10.4　造纸行业信贷风险提示
　　10.4.1　造纸行业面临的市场风险
　　10.4.2　造纸行业面临的经济风险
　　10.4.3　造纸行业面临的政策风险
　　10.4.4　造纸行业面临的技术风险
　　10.4.5　造纸行业面临的环保风险

图表1　2010年上半年纸张生产情况
图表2　2010年1-5月各纸种主营业务收入利润率
图表3　2005-2008年全球纸和纸板产销情况
图表4　2006-2008年全球纸浆的生产和消费情况
图表5　2005-2008年全球瓦楞原纸生产情况
图表6　2005-2008年全球印刷书写纸生产情况
图表7　2005-2008年全球新闻纸生产情况
图表8　2005-2008年全球生活用纸生产情况
图表9　2006-2008年IP（International Paper）经营情况
图表10　2006-2008年斯道拉恩索（STORA ENSO）经营情况
图表11　2006-2008年UPM（UPM-Kymmene Corporation）经营情况
图表12　2006-2008年Weyerhaeuser Company经营情况
图表13　2006-2008年日本王子制纸（OJI PAPER）经营情况
图表14　2010年1-6月各月份宏观经济主要数据指标增长情况
图表15　2010年工业和信息化部新发布的23项造纸行业标准
图表16　2007-2009年我国东部、中部、西部地区纸及纸板总产量占全国纸及纸板产量比例
图表17　2010-2015年造纸行业主营业务收入预测
图表18　2010-2015年造纸工业总产值预测
图表19　2010-2015年造纸累计利润总额预测
图表20　2008年1-11月造纸行业总体数据
图表21　2009年1-11月造纸行业总体数据
图表22　2010年1-5月造纸行业总体数据
图表23　2009年1-11月造纸行业不同所有制企业构成情况
图表24　2009年1-11月造纸行业不同所有制企业累计资产总计对比
图表25　2009年1-11月造纸行业不同所有制企业累计主营业务收入对比
图表26　2009年1-11月造纸行业不同所有制企业累计利润总额对比
图表27　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业构成情况
图表28　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业累计资产总计对比
图表29　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业累计主营业务收入对比
图表30　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业累计利润总额对比
图表31　2009年1-11月造纸行业不同规模企业构成情况
图表32　2009年1-11月造纸行业不同规模企业累计资产总计对比
图表33　2009年1-11月造纸行业不同规模企业累计主营业务收入对比
图表34　2009年1-11月造纸行业不同规模企业累计利润总额对比
图表35　2010年1-5月造纸行业不同规模企业构成情况
图表36　2010年1-5月造纸行业不同规模企业累计资产总计对比
图表37　2010年1-5月造纸行业不同规模企业累计主营业务收入对比
图表38　2010年1-5月造纸行业不同规模企业累计利润总额对比
图表39　2008年1-12月全国新闻纸产量数据
图表40　2008年1-12月山东省新闻纸产量数据
图表41　2008年1-12月广东省新闻纸产量数据
图表42　2008年1-12月河北省新闻纸产量数据
图表43　2008年1-12月福建省新闻纸产量数据
图表44　2008年1-12月河南省新闻纸产量数据
图表45　2008年1-12月广西自治区新闻纸产量数据
图表46　2009年1-12月全国新闻纸产量数据
图表47　2009年1-12月山东省新闻纸产量数据
图表48　2009年1-12月湖南省新闻纸产量数据
图表49　2009年1-12月广东省新闻纸产量数据
图表50　2009年1-12月河北省新闻纸产量数据
图表51　2009年1-12月福建省新闻纸产量数据
图表52　2009年1-12月河南省新闻纸产量数据
图表53　2009年1-12月广西自治区新闻纸产量数据
图表54　2010年1-8月全国新闻纸产量数据
图表55　2010年1-8月山东省新闻纸产量数据
图表56　2010年1-8月广东省新闻纸产量数据
图表57　2010年1-8月湖南省新闻纸产量数据
图表58　2010年1-8月河北省新闻纸产量数据
图表59　2010年1-8月河南省新闻纸产量数据
图表60　2010年1-8月广西自治区新闻纸产量数据
图表61　2010年1-8月安徽省新闻纸产量数据
图表62　2009年1-12月全国未涂布印刷书写用纸产量数据
图表63　2009年1-12月山东省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表64　2009年1-12月湖南省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表65　2009年1-12月河南省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表66　2009年1-12月广东省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表67　2009年1-12月湖北省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表68　2009年1-12月河北省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表69　2009年1-12月广西自治区未涂布印刷书写用纸产量数据
图表70　2010年1-8月全国未涂布印刷书写用纸产量数据
图表71　2010年1-8月山东省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表72　2010年1-8月河南省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表73　2010年1-8月湖南省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表74　2010年1-8月广东省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表75　2010年1-8月湖北省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表76　2010年1-8月河北省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表77　2010年1-8月四川省未涂布印刷书写用纸产量数据
图表78　2008年1-12月全国箱纸板产量数据
图表79　2008年1-12月河南省箱纸板产量数据
图表80　2008年1-12月山东省箱纸板产量数据
图表81　2008年1-12月河北省箱纸板产量数据
图表82　2008年1-12月浙江省箱纸板产量数据
图表83　2008年1-12月安徽省箱纸板产量数据
图表84　2008年1-12月江苏省箱纸板产量数据
图表85　2008年1-12月四川省箱纸板产量数据
图表86　2009年1-12月全国箱纸板产量数据
图表87　2009年1-12月河南省箱纸板产量数据
图表88　2009年1-12月浙江省箱纸板产量数据
图表89　2009年1-12月山东省箱纸板产量数据
图表90　2009年1-12月河北省箱纸板产量数据
图表91　2009年1-12月安徽省箱纸板产量数据
图表92　2009年1-12月福建省箱纸板产量数据
图表93　2009年1-12月湖南省箱纸板产量数据
图表94　2010年1-8月全国箱纸板产量数据
图表95　2010年1-8月河南省箱纸板产量数据
图表96　2010年1-8月浙江省箱纸板产量数据
图表97　2010年1-8月山东省箱纸板产量数据
图表98　2010年1-8月河北省箱纸板产量数据
图表99　2010年1-8月安徽省箱纸板产量数据
图表100　2010年1-8月湖南省箱纸板产量数据
图表101　2010年1-8月四川省箱纸板产量数据
图表102　2008-2010年5月造纸行业资产负债率对比
图表103　2008-2010年5月造纸行业产权比率对比
图表104　2008、2009年1-11月造纸行业内不同所有制企业资产负债率对比
图表105　2008、2009年1-11月造纸行业内不同所有制企业产权比率对比
图表106　2010年1-5月造纸行业内不同所有制企业资产负债率对比
图表107　2010年1-5月造纸行业内不同所有制企业产权比率对比
图表108　2008、2009年1-11月造纸行业内不同规模企业资产负债率对比
图表109　2008、2009年1-11月造纸行业内不同规模企业产权比率对比
图表110　2010年1-5月造纸行业内不同规模企业资产负债率对比
图表111　2010年1-5月造纸行业内不同规模企业产权比率对比
图表112　2008-2010年5月造纸行业销售利润率对比
图表113　2008-2010年5月造纸行业净资产收益率对比
图表114　2008-2010年5月造纸行业总资产收益率对比
图表115　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业销售利润率对比
图表116　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业净资产收益率对比
图表117　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业总资产收益率对比
图表118　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业销售利润率对比
图表119　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业净资产收益率对比
图表120　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业总资产收益率对比
图表121　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业销售利润率对比
图表122　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业净资产收益率对比
图表123　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业总资产收益率对比
图表124　2010年1-5月造纸行业不同规模企业销售利润率对比
图表125　2010年1-5月造纸行业不同规模企业净资产收益率对比
图表126　2010年1-5月造纸行业不同规模企业总资产收益率对比
图表127　2008-2010年5月造纸行业人均销售率对比
图表128　2008-2010年5月造纸行业流动资产周转次数对比
图表129　2008-2010年5月造纸行业总资产周转次数对比
图表130　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表131　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表132　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业人均销售率对比
图表133　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表134　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表135　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业人均销售率对比
图表136　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表137　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业总资产周转次数对比
图表138　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业人均销售率对比
图表139　2010年1-5月造纸行业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表140　2010年1-5月造纸行业不同规模企业总资产周转次数对比
图表141　2010年1-5月造纸行业不同规模企业人均销售率对比
图表142　2008-2010年5月造纸行业总资产增长率对比
图表143　2008-2010年5月造纸行业销售收入增长率对比
图表144　2008-2010年5月造纸行业累计利润总额增长率对比
图表145　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业总资产增长率对比
图表146　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业主营业务收入增长率对比
图表147　2008、2009年1-11月造纸行业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表148　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业总资产增长率对比
图表149　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业主营业务收入增长率对比
图表150　2010年1-5月造纸行业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表151　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业总资产增长率对比
图表152　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业主营业务收入增长率对比
图表153　2008、2009年1-11月造纸行业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表154　2010年1-5月造纸行业不同规模企业总资产增长率对比
图表155　2010年1-5月造纸行业不同规模企业主营业务收入增长率对比
图表156　2010年1-5月造纸行业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表157　山东华泰纸业股份有限公司季度主要规模指标
图表158　山东华泰纸业股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表159　山东华泰纸业股份有限公司2005-2009年度偿债能力关键指标
图表160　山东华泰纸业股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表161　山东华泰纸业股份有限公司2005-2009年度盈利能力关键指标
图表162　山东华泰纸业股份有限公司季度营运能力关键指标
图表163　山东华泰纸业股份有限公司2005-2009年度营运能力关键指标
图表164　山东华泰纸业股份有限公司季度成长能力关键指标
图表165　山东华泰纸业股份有限公司2005-2009年度成长能力关键指标
图表166　山东晨鸣纸业集团股份有限公司季度主要规模指标
图表167　山东晨鸣纸业集团股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表168　山东晨鸣纸业集团股份有限公司2006-2009年度偿债能力关键指标
图表169　山东晨鸣纸业集团股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表170　山东晨鸣纸业集团股份有限公司2006-2009年度盈利能力关键指标
图表171　山东晨鸣纸业集团股份有限公司季度营运能力关键指标
图表172　山东晨鸣纸业集团股份有限公司2006-2009年度营运能力关键指标
图表173　山东晨鸣纸业集团股份有限公司季度成长能力关键指标
图表174　山东晨鸣纸业集团股份有限公司2006-2009年度成长能力关键指标
图表175　岳阳纸业股份有限公司季度主要规模指标
图表176　岳阳纸业股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表177　岳阳纸业股份有限公司2005-2009年度偿债能力关键指标
图表178　岳阳纸业股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表179　岳阳纸业股份有限公司2005-2009年度盈利能力关键指标
图表180　岳阳纸业股份有限公司季度营运能力关键指标
图表181　岳阳纸业股份有限公司2005-2009年度营运能力关键指标
图表182　岳阳纸业股份有限公司季度成长能力关键指标
图表183　岳阳纸业股份有限公司2005-2009年度成长能力关键指标
图表184　山东太阳纸业股份有限公司季度主要规模指标
图表185　山东太阳纸业股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表186　山东太阳纸业股份有限公司2005-2009年度偿债能力关键指标
图表187　山东太阳纸业股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表188　山东太阳纸业股份有限公司2005-2009年度盈利能力关键指标
图表189　山东太阳纸业股份有限公司季度营运能力关键指标
图表190　山东太阳纸业股份有限公司2005-2009年度营运能力关键指标
图表191　山东太阳纸业股份有限公司季度成长能力关键指标
图表192　山东太阳纸业股份有限公司2005-2009年度成长能力关键指标
图表193　山东博汇纸业股份有限公司季度主要规模指标
图表194　山东博汇纸业股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表195　山东博汇纸业股份有限公司2005-2009年度偿债能力关键指标
图表196　山东博汇纸业股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表197　山东博汇纸业股份有限公司2005-2009年度盈利能力关键指标
图表198　山东博汇纸业股份有限公司季度营运能力关键指标
图表199　山东博汇纸业股份有限公司2005-2009年度营运能力关键指标
图表200　山东博汇纸业股份有限公司季度成长能力关键指标
图表201　山东博汇纸业股份有限公司2005-2009年度成长能力关键指标
图表202　造纸行业信用状况综合评级