三季度互联网IPO融资交“白卷”

　　中国概念股三季财报亏多赚少，多玩试水纳市，重探海外破局

　　2012年第三季度，中国互联网行业投资活跃度继续下滑。ChinaVenture投中集团统计数据显示，今年第三季度互联网行业（不含移动互联网）披露投资案例22起，达到2010年以来季度最低水平，互联网企业IPO交出白卷。

　　而数家中国概念股在最近两周陆续公布第三季财报，尽管多数公司营收依然保持增长，但呈现亏多赚少的现象。今日晚间，拥有语音通讯平台YY和多玩两个子品牌的欢聚时代登陆纳斯达克，或为未来中国企业IPO窗口重启带来一丝转机。

　　三季度亏多赚少

　　数家中国概念股在最近两周陆续公布第三季财报，尽管多数公司营收保持增长，但在利润上呈现亏多赚少的现象。而由于自2011年以来持续遭到质疑，加上缺乏足够的增长亮点，中概股估值的修复更为缓慢。

　　艺龙最新财报显示，第三季度净营收（计入营业税和附加税）为1.97亿元人民币，与去年同期的1.64亿元人民币相比，同比增长了20%。但总运营支出的增加使得艺龙第三季度运营亏损5620万元人民币，而去年同期的运营利润为1160万元人民币。

　　相较而言，传统互联网企业如门户、网游业绩则更为稳定。上周公布业绩的新浪尽管股价未见起色，但当季实现应占净利润为990万美元，而上年同期为应占净亏损3.363亿美元。而畅游总营收达到破纪录的1.658亿美元，同比增长29%；超出公司预期880万美元；同期利润达到破纪录的7290万美元，同比增长18%。

　　IPO融资交“白卷”

　　统计发现，今年至今仅有4家中国互联网公司，包括环球市场、人民网、唯品会、三六五网在全球资本市场实现IPO，第三季度无互联网企业IPO案例披露，交出白卷。

　　于年初曾提出上市申请的盛大文学、易传媒目前仍在排队当中，拉手网则已撤销其IPO计划。拥有语音通讯平台YY和多玩两个子品牌的欢聚时代计划在今晚十点左右登陆纳斯达克。此前，欢聚时代公布IPO区间为10.5美元到12.5美元每ADS，按发行价中间值11.5美元计算，募资额为8970万美元。

　　ChinaVenture投中集团高级分析师冯坡表示，目前来看中概股在二级市场表现依然疲软，整体来看中国公司估值仍普遍处于被低估状态。第三季度，分众传媒、七天连锁等相继提出私有化要约，尽管还未有互联网公司提出私有化，但目前整体市场氛围可见一斑。

　　在此次中国概念股遭受市场冷遇的诸多因素中，做空机构的推波助澜是一个重要因素，而由做空风潮导致的中概股危机则直接影响了投资者的退出收益。“不断有投资者呼吁对做空机构进行反击，近期最值得关注的则是由李开复发起的反击香橼行动。长远来看，此次论战对于美国投资者恢复对中国企业信心、加强投资者对中国企业商业模式的理解，应有一定帮助，有助于未来IPO窗口的重启。”