美国保险业将面临挑战

　　标准普尔信用评级公司（以下简称“标普”）近日发布名为《有力的风险管理和资本充足是北美保险业应对萧条期之关键》的报告。标普在报告中指出，美国经济的衰退——失业浪潮迭起、资本市场动荡、房价狂跌，将对2009年美国国内几乎每个商业领域形成挑战，保险业也不例外。

　　标普表示，各保险公司要继续关注各家的资本管理策略、产品定价及会影响到业务结构、投资组合、利润、评级的资本市场风险。同时标普指出，这在目前经济气候不景气时期变得更为现实，以往出的小差错现在却可能酿成严重后果。

　　标普表示，2008年，公司对美国几块保险领域的展望转为负面，这意味着在未来一年到一年半的时间里，被降级机构的数量会多于升级数量。资产负债情况很可能会拖累许多保险公司，其他公司则会受到定价软弱、在资本市场上受损的影响。标普认为，2009年将是充满挑战的一年。这将最突出地表现在资本充足率方面。当然，目前总体来说，北美保险业的资本充足情况相对较好，并对企业风险有较清晰的认识。

　　此外，标普认为，就北美保险业信贷质量评估而言，有力的风险管理日益重要。在经济衰退时期，能最好地识别并规避风险、有效控制资金流动及资本市场风险的保险公司，将最能有效地实现对资本需求的管理，并将信用风险损失降到最低。

　　个人险2009年降级成趋势

　　考虑到保险业整体运营表现不佳，标普表示，公司将美国个人险（包括车险和家财险）的展望从稳定调至负面。

　　2008年，美国巨灾损失严重，主要由于资本市场崩溃导致大规模投资损失，通往资本市场的道路受阻，使金融业务的灵活性受挫。此外，经济衰退带来的不安情绪也潜在地影响到增长和收益的前景。这一切是个险机构评级展望可能降低的主要因素。标普认为，在未来一年到一年半内，将面临负面展望的个险公司数量将有所增加且多于升级（如从“A”降至“A－”或“BBB+”）。

　　标普预期，经济减速将持续到2009年始末，使保险业面临的挑战环境进一步扩大。决策和业务执行上的失误将使一些保险公司及其评级“受伤”，这在目前金融危机时期的表现将更为明显。

　　据悉，此次对美国个险评级的改变是标普自2002年5月将美国个险评级从负面（2001年7月评定）调至稳定的首次调整。

　　商业险同样面临挑战

　　标普表示，2009年美国商业险的境遇也不会比个险好多少。商业险价格的持续下滑，今年下半年由飓风“霍斯塔夫”、“艾克”及加州森林火灾所造成的巨灾损失严重，投资收入锐减，资本损失仍未见底，这都使2009年商业险所处环境不容乐观，且不会在短期内得到较大改善。与上述观点相一致，2009年标普将保持对美国商业险（包括财产和伤亡险）的负面评级。

　　在目前商业险机构评级中，升降数量基本平分秋色。标普预期，在未来一年到一年半内，美国商业险公司被降级的数量将超过被升级数量。标普在报告中称，公司主要考虑的是，2008年公司目睹到承保利润的减少。截至今年8月，商业险价格一路下跌，以至于使标普曾认为，美国商业险在近三年中所取得的承保收益将在2009年前化为乌有。

　　标普表示，自2008年年初以来，在股票和固定收入投资方面已实现和未来实现的资本损失，使大多保险公司的法定资本和资本充足率大大减少，甚至对某些公司来说已低于目前的评级水平。标普认为，尽管目前大多保险公司的资本充足率保持在较好水平，但资产价值的进一步缩水将足以使一些公司资本减少并面临降级。

　　不过，标普表示还有一线希望的可能。该机构称，目前的挑战可能是商业险定价中止下滑的一剂“叫停药”。据其对商业险的一项公共调查显示，今年第三季度美国商业险价格保持了较为适中的水平，且一直延续到了今年第四季度。