主题词:
纺织服装
纺织服装出口底部复苏 企稳回升态势较为明显
2013-08-05 中国服装投资网
提示:根据国家统计局公布的社会零售总额的数据,纺织服装行业累计零售额1至5月份增速为11.1%,低于社会消费品零售总额12.6%的增速水平,行业整体的恢复仍相对缓慢。
上半年,纺织服装出口底部复苏,企稳回升态势较为明显。据海关统计,2013年1至6月我国服装出口累计同比增长13.4%,同比增速虽较一季度有所回落,但累计增速仍有两位数增长。我们认为,纺织服装出口最坏时期已经过去,2013年纺织服装出口有望维持温和回升态势。内需方面,零售终端消费仍旧疲软。根据国家统计局公布的社会零售总额的数据,纺织服装行业累计零售额1至5月份增速为11.1%,低于社会消费品零售总额12.6%的增速水平,行业整体的恢复仍相对缓慢。
因此,我们认为,关注中报业绩确定性较强的企业;下半年持续关注纺织制造板块,期待消费回暖带动服装类业绩弹性释放。首先,服装家纺业的子行业底部到来,男装和家纺估值均已处历史低位,但是若终端持续低迷,则企业收入难增、加盟商信心难升,关店潮恐延续至下半年,期待消费回暖带动收入有起色、费用控制助力业绩弹性释放;其次,纺织制造下半年走势看好,5月纺服出口在贸易监管加强挤出部分虚假水分后增速相对放缓,但企业接单情况普遍良好、价格同比提升、毛利率持续改善,因此中报业绩确定性较强,外需好转之下全年复苏有望延续。中长期来看,棉农直补政策有望推出,有利于企业成本合理回归,使得业绩增长具可持续性。
来源:中国品牌服装
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