最近我国有色金属价格将步步走高

　　国内9月份金属价格上涨不明显。业内人士表示，近期市场基本面将再次成金属价格上涨的主导因素，未来消费增速有望高于前期，行业长期向好。金属板块仍存投资空间，但投资隐患不容忽视。

　　国家发展和改革委员会日 前公布的价格监测显示，9月份，36个大城市有色金属价格小幅波动。铜平均价格每吨66,480元，同比上涨0.37%；铝、锌平均价格分别为每吨20,169元、29,094元，同比下降1.06%、1.55%。有色金属板块近日表现突出，10月12日平均涨幅达到3.56%。

　　联合金属网有色频道主管王丽新向世华财讯表示，市场基本面向好将推动金属价格回到正常上涨通道中。以铜市场为例，10份开始国内已进入传统的下半年铜消费旺季，未来对铜产品需求将放大。9月中旬以后，铜、铝、锌等基本金属价格已开始明显反弹，美国信贷危机影响减弱，这表明市场基本面将再次成为主导因素。

　　安信证券金属行业首席分析师衡昆指出，长期来看，中国经济增长步伐明显加速，消费结构调整方向进一步确立；全球经济运行方面，预计全球工业增长有望在07年第四季度结束下降过程。因此，有色金属作为重要的基础原材料，未来消费增速有望高于前期，行业仍长期向好。

　　氧化铝方面，矿石、运费导致的成本上升将支撑氧化铝价格走高，电解铝方面，预计新增产能逐步下降将带动铝价走强。有研究员称，08年4季度中国将由电解铝的净出口国转为净进口国。铜市场方面，铜精矿短缺制约电解铜供应增长，铜价有望冲击历史高点。

　　衡昆认为，国内有色金属板块仍有较大投资空间，行业未来盈利增长将超过市场整体水平，此外，资产重估进程将进一步推高市场估值水平。未来，并购和资产注入等题材是市场持续关注焦点。

　　以中国铝业为例，在整合包头铝业、兰州铝业铝资产之后，中国铝业已与马亚西亚基建及 集团沙特阿拉伯Binladin Group签订谅解备忘录，三方拟在沙特阿拉伯合资兴建电解铝厂；此外，已与中国建设银行股份有限公司在北京正式签署了银企战略合作协议，与中国银行签属248亿元的贷款授信额度。在此背景下，市场猜想中国铝业在国内的下一个并购目标，除早有预期的焦作万方铝资产外，中国大型氧化铝进口商五矿集团有可能成为并购对象。

　　不过，资源股投资也存在隐忧。申银万国分析师表示，第4季度如果美国次级债风波再次引发大宗商品期货价格波动，可能导致国内金属价格剧烈波动；此外，目前许多资源股走势远远透支未来商品价格上涨动力，而依赖于集团资产注入和整体上市，然而集团盈利并不都优于上市公司。