水泥行业迎淡季
本周二,尽管股指震荡加剧,但水泥建材板块盘中一度位列众多行业板块涨幅之首。
经历去年12月的大涨之后,水泥板块近期不温不火。数据显示,去年12月水泥产量达到1.8亿吨,环比下降9.6%。去年12月单月产量同比增长5.4%,较11月增速下滑4个百分点。2012年水泥行业产量同比增长7.4%,较2011年增速下滑了8.7个百分点。
长江证券分析师刘元瑞表示,从需求端看,投资增速仍是影响水泥价格的重要因素。去年底基建增速有所下滑:铁路12月同比增7.7%,环比下跌7.7%;道路建设同比增1.3%,环比下滑16.8%;地产开发投资较11月的高增长也有所回落。不难发现,需求回落与当月水泥价格表现颇为吻合。
随着春节临近,注意到,不少地方纷纷出台了春节大规模停窑计划:华东地区,山东计划2月停窑;淮海计划1月26日至2月26日停窑;浙江停窑计划确定,2月全线停窑;江西计划一季度省内每条熟料线检修30天,1月20日左右开始实施。华中地区,河南南阳、驻马店、信阳及安阳检修40天,其余地区检修50天;鄂东每条熟料线在3月20日前停窑35天。华南地区,广东计划2月停窑1个月;广西计划2月每条熟料线检修15天。西南地区:四川限产计划出台,成德绵区域最迟在1月25日开始停窑,单线检修35天,其余区域限产天数相同,但时间尚在商讨。
对于水泥淡季价格的下行,刘元瑞认为由于有区域限产提价以及后市的整合预期,一些企业还是有机会的,比如冀东水泥和金隅股份。目前市场对水泥行业二季度向上预期未变,投资者可适时参与供需确定性改善同时具备一定超预期可能的华东、湖北地区的标的公司,如海螺水泥和华新水泥。
东方证券分析师鲍雁辛认为,春节前水泥需求短期受天气等影响的萎靡并不改变对2013年整体景气格局的判断,而水泥低库存、现款现货销售、供给阶段性可控(协同限产)的特征决定了在需求略有好转时,水泥行业盈利改善速度和提升幅度将领先于其他周期品,可关注供求格局较为稳定,业绩确定性高的海螺水泥、华新水泥、江西水泥。
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